بورس چگونه باز میشود؟
اظهارات اخیر این مقام مسول نشان میدهد، سیاستگذار در آستانه بازگشایی بازار سهام با یک معادله چندوجهی مواجه است. به طوریکه همزمان باید میان زمان بازگشایی بازار، کیفیت افشای اطلاعات و ملاحظات امنیتی نیز تعادل برقرار کند. بر اساس این خبر، بازگشایی بازار سهام احتمالا در ۱۰ تا ۱۲ روز آینده انجام خواهد شد. پیشتر نیز دکتر حسین عبده تبریزی، اقتصاددان با تشریح سه سناریو بر ضرورت وجود پیششرطهایی مانند شفافیت اطلاعاتی و نحوه برخورد با شرکتهای آسیبدیده قبل از بازگشایی کامل بازار، تاکید کرده بود.
واکنش تحلیلگران به اخبار بازگشایی
مساله بازگشایی بورس تهران، واکنشهای متفاوتی را از سوی کارشناسان بازار سرمایه بهدنبال داشته است. برخی تحلیلگران این اقدام را دیرهنگام میدانند و معتقدند طولانی شدن توقف معاملات، فشار فروش انباشته و بیاعتمادی را تشدید کرده است. از سوی دیگر، گروهی بر این باورند که با توجه به سطح بالای ریسکها و ابهامات موجود، تعویق در بازگشایی تا حدی قابل توجیه بوده و میتواند از بروز شوکهای شدید در بازار جلوگیری کند. این دوگانگی در دیدگاهها حاکی از آن است که هنوز درباره زمان و نحوه بازگشایی بازار اتفاق نظر وجود ندارد و تصمیمگیری در این زمینه با چالشهای جدی مواجه است.
تصمیم برای بازگشایی بازار سهام پس از حدود 2ماه تعطیلی، آن هم بهصورت مرحلهای و با حذف نماد شرکتهای آسیبدیده، یکی از حساسترین تصمیمهای سیاستگذاری در بازار سرمایه بهشمار میرود. بورس تهران که طی این مدت با توقف کامل معاملات سهام، کارکرد اصلی خود یعنی کشف قیمت و تامین نقدشوندگی را از دست داده است اکنون زمزمه بازگشایی آن به گوش میرسد، با این حال با انبوهی از ابهامات و انتظارات مواجه است. بر اساس آنچه از سوی حجتالله صیدی اعلام شده، در فاز نخست تنها نماد شرکتهایی باز میشوند که بهطور مستقیم از تحولات اخیر آسیب ندیدهاند. این رویکرد از یک منظر قابل دفاع است. بازگشایی نماد شرکتهای خسارتدیده بدون ارائه اطلاعات شفاف از میزان آسیب، میتواند به شکلگیری قیمتهای هیجانی و نادرست منجر شود. در واقع، تعویق بازگشایی این دسته از نمادها به سیاستگذار فرصت میدهد تا ابتدا تصویری روشن از وضعیت عملیاتی و مالی آنها ارائه شود و سپس بازار بر مبنای دادههای واقعیتر واکنش نشان دهد. از سویی سیاستگذار نیز به یک چالش مهم دیگر اشاره کرده و آن بازگشایی مرحلهای بازار است.